期权卖方投资策略合约期限选择与风险管理研究｜渤海证券2018

报告摘要

本报告由渤海证券于2018年7月发布，深入探讨期权卖方投资策略中合约期限的选择与风险管理方法。核心发现：平值附近期权合约中，短期限期权Theta因子更高，可获取更多时间价值，但需权衡交易成本；通过设置止损阈值和引入垂直价差组合虽能降低净值波动，但未有效降低最大回撤；建议根据风险偏好控制仓位。报告基于布林带择时策略回测，数据详实，适合量化投资者、期权交易员、金融研究员及风险管理专业人士参考。

📋 报告目录

1. 核心观点
2. 理论基础
3. 主要结论
4. 进一步改进方向
5. 图目录（不同期限期权合约回测净值对比、不同到期期限期权风险因子暴露、不同仓位策略回测净值对比、不同止损阈值策略回测净值对比、牛市价差组合、熊市价差组合、50ETF新布林带股价通道）