中国金融周期波动与美林时钟结合框架报告（2018）｜中信建投宏观深度

报告摘要

本报告由中信建投出品，深入剖析中国金融周期的长短期波动规律及其与美林时钟的结合应用。研究发现，中国金融长周期于2016年见顶，短周期经历三轮扩张（2008-2009宽松货币、2012-2013影子银行、2015-2016金融加杠杆）。报告系统论证了金融周期波动对股市、商品、利率的影响逻辑，并指出美林时钟可有效补充解释周期性背离现象。适合宏观经济研究者、资产配置投资者、金融从业者及券商研究员，帮助把握周期拐点与大类资产轮动。

📋 核心要点(部分)

1. 一、金融周期的方位：长周期过顶
2. 短周期回落
3. 二、金融周期波动中的大类表现
4. 三、周期波动回升：何处是拐点