2018年瑞信中国股票策略报告：保持谨慎，GDP增速放缓至6.5%

报告摘要

瑞信最新中国策略报告指出，市场对H1中国前景过于自满，中国贡献全球增长36%但风险加剧。核心观点：2018全年GDP增速从上半年的6.8%放缓至6.5%，信贷增速处于历史低位，宏观动量承压；出口与房地产走弱，工业与PMI尚未充分反映下行风险。行业配置上，下调矿业至低配，因矿业定价隐含PMI 53而股市已反映低于50。报告强调经济再平衡漫长，政策宽松选择性，人民币贬值为有序过程。适合关注中国股市的投资者、策略分析师和基金经理，辅助判断周期与板块轮动。

📋 报告目录

1. 宏观展望与GDP风险
2. 信贷与货币条件
3. 行业配置（矿业下调）
4. 政策与经济再平衡
5. 人民币展望