2018建筑材料行业深度报告：紧守现金流确定性，拥抱龙头（海通证券）

报告摘要

本报告深入剖析2018年建筑材料行业投资机会，核心聚焦水泥、玻璃、装饰建材、玻纤四大子板块。水泥需求韧性超预期，1-5月仅微幅负增长0.8%，协同控量保价助力盈利高位；玻璃需关注竣工节奏与产能冲击；装饰建材龙头市占率极低，大行业小公司下消费升级推动份额提升；玻纤受益海外复苏及国内结构改善，增长确定性强。报告精选龙头个股，如海螺水泥、伟星新材、中国巨石等，并强调去杠杆环境下现金流与分红的溢价价值。适合建材行业研究员、投资经理、企业战略及财务人员参考。

📋 报告目录

1. 水泥供需格局与盈利展望
2. 玻璃产能与盈利弹性分析
3. 装饰建材龙头超越周期能力
4. 玻纤增长确定性与龙头稳健增长
5. 投资建议与个股推荐
6. 风险提示