2018上半年IPO市场回顾与全年收益预期｜新股发行、新经济企业上市分析

报告摘要

2018年上半年A股IPO发行62只，募资922亿元，同比分别下降73.8%和21.0%，但单只新股募资规模增长近2倍，以资金补个数特征显著。新经济企业实现弯道超车，3只“独角兽”募资占上半年全部新股37.8%。审核从严趋势未改，过会率仅49.15%，关联关系和财务问题为被否主因。CDR制度设计凸显中国特色，创新企业试点破茧。上半年新股开板溢价率均值约211%，同比下降24.6%，网下三类投资者收益率分别5.00%、2.93%、0.89%，其中工业富联贡献A类绝对收益40%。下半年或延续资金补个数特征，中性预期三类收益11.67%、8.04%、2.50%。适合投资者、券商研究员、企业IPO负责人、市场研究员及监管机构阅读。

📋 报告目录

1. 双轮驱动振兴实体经济
2. 新股发行数量锐减与单个融资规模扩大
3. 过会企业规模与盈利能力提升
4. 审核从严趋势与港股摘牌新规借鉴
5. 创新企业试点与CDR制度设计
6. 上半年开板溢价率与网下申购收益率分析
7. 定价灵活性与市场化询价
8. 下半年展望与收益预期