2018年信用收缩导致经济下行压力加大，名义GDP增速面临回落，企业融资成本攀升（贷款利率上升69bps至5.97%，BB级信用债收益率飙升192bps）。在此背景下，国金证券深度分析稳增长政策组合：货币政策边际宽松（预计下半年降准2-3次）、积极财政发力（专项债支撑基建）、房地产调控不松反紧、监管政策阶段性调整。资产配置建议先债后股，利率债仍有空间，股票需等待无风险收益率下降对冲盈利下滑。本报告适合投资者、宏观研究员、政策分析师及金融机构从业者，助您把握去杠杆周期下的配置机会。
2018年信用收缩导致经济下行压力加大，名义GDP增速面临回落，企业融资成本攀升（贷款利率上升69bps至5.97%，BB级信用债收益率飙升192bps）。在此背景下，国金证券深度分析稳增长政策组合：货币政策边际宽松（预计下半年降准2-3次）、积极财政发力（专项债支撑基建）、房地产调控不松反紧、监管政策阶段性调整。资产配置建议先债后股，利率债仍有空间，股票需等待无风险收益率下降对冲盈利下滑。本报告适合投资者、宏观研究员、政策分析师及金融机构从业者，助您把握去杠杆周期下的配置机会。
2018年信用收缩导致经济下行压力加大，名义GDP增速面临回落，企业融资成本攀升（贷款利率上升69bps至5.97%，BB级信用债收益率飙升192bps）。在此背景下，国金证券深度分析稳增长政策组合：货币政策边际宽松（预计下半年降准2-3次）、积极财政发力（专项债支撑基建）、房地产调控不松反紧、监管政策阶段性调整。资产配置建议先债后股，利率债仍有空间，股票需等待无风险收益率下降对冲盈利下滑。本报告适合投资者、宏观研究员、政策分析师及金融机构从业者，助您把握去杠杆周期下的配置机会。核心数据:信用供给增速从16.52%降至7.63%;贷款利率上升69bps至5.97%;BB级信用债收益率上升192bps至20.89%。
本报告由国金证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 15。
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适合投资者、宏观分析师、政策研究员、金融机构从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、金融去杠杆、年稳增长、国金证券等议题。