2018钢铁行业中期投资策略：供给高压保证下半年盈利持续-天风证券

报告摘要

2018年上半年受去杠杆和贸易战影响市场悲观，但钢铁行业基本面持续向好，钢材价格指数中枢升至114.75，一季度钢企利润同比增92.2%，主流企业估值仅4-6倍，安全边际高。下半年供给高压叠加环保限产，需求稳健，行业盈利有望持续高位。企业分红意愿增强，估值修复可期。推荐三钢闽光、华菱钢铁等标的。适合投资者、行业分析师、基金经理、券商研究员阅读。

📋 报告目录

1. 上半年用业绩回应市场质疑
2. 宏观趋弱行业向好低估值显现安全边际
3. 紧供给稳需求看好下半年盈利
4. 有望实现高分红行业投资价值回归
5. 推荐标的与风险提示