2018年理财新规征求意见稿点评：有法可依与法外开恩 | 光大证券固定收益

报告摘要

银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，在资管新规框架下进一步明确非标债权投资、过渡期存量资产处理及公募销售起点等关键条款。本报告深度解读两大核心要点：'有法可依'——首次明示公募产品可适当投资非标债权，并细化限额与集中度管理，缓解银行执行层面的谨慎情绪；'法外开恩'——过渡期后特殊存量资产可报监管稳妥处理，公募理财销售起点从5万元降至1万元，扩大投资者覆盖面。报告指出，多数所谓'放松'实为政策明确，整体仍保持严监管基调。适合银行理财从业者、固收研究员、资管机构及金融政策关注者阅读，助力把握监管动态与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 事件背景
2. 有法可依：明确非标投资
3. 法外开恩：过渡期与销售起点
4. 风险提示