2018年同业存单定价框架研究报告｜利率传导视角｜广发证券
本报告创造性提出利率传导视角下的同业存单定价框架，将CD利率分解为7天OMO利率、流动性利差L、流动性预期估值Y和监管溢价δY。聚焦3个月和6个月期限的存单定价，估算3M同业存单平均利率区间为3.5%-4%，6M为3.8%-4.3%，并指出后续下行空间有限。核心假设风险包括流动性超预期波动和货币政策调整。适合债券投资者、宏观研究员、银行间交易员及政策制定者，助其把握同业存单定价逻辑与利率趋势。
报告摘要
本报告创造性提出利率传导视角下的同业存单定价框架，将CD利率分解为7天OMO利率、流动性利差L、流动性预期估值Y和监管溢价δY。聚焦3个月和6个月期限的存单定价，估算3M同业存单平均利率区间为3.5%-4%，6M为3.8%-4.3%，并指出后续下行空间有限。核心假设风险包括流动性超预期波动和货币政策调整。适合债券投资者、宏观研究员、银行间交易员及政策制定者，助其把握同业存单定价逻辑与利率趋势。
核心要点
- 同业存单的定价分析框架
- 3M同业存单定价分析
- 6M同业存单定价分析
- 应用：6M-3M同业存单价差
- 小结
报告信息
- 文件全名
- 《宏观专题：利率传导视角下的同业存单定价框架-广发证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 3M同业存单利率区间3.5%-4%
- 6M同业存单利率区间3.8%-4.3%
- CD利率公式=OMO利率+L+Y+δY
- 核心议题
常见问题
《2018年同业存单定价框架研究报告｜利率传导视角｜广发证券》主要包含哪些内容?
本报告创造性提出利率传导视角下的同业存单定价框架，将CD利率分解为7天OMO利率、流动性利差L、流动性预期估值Y和监管溢价δY。聚焦3个月和6个月期限的存单定价，估算3M同业存单平均利率区间为3.5%-4%，6M为3.8%-4.3%，并指出后续下行空间有限。核心假设风险包括流动性超预期波动和货币政策调整。适合债券投资者、宏观研究员、银行间交易员及政策制定者，助其把握同业存单定价逻辑与利率趋势。核心数据:3M同业存单利率区间3.5%-4%;6M同业存单利率区间3.8%-4.3%;CD利率公式=OMO利率+L+Y+δY。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由广发证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 12。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合债券投资者、宏观研究员、金融从业者、银行间市场交易员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、广发证券等议题。
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