2018年A股中期投资策略｜破局·剩余流动性框架·头部为王｜长江证券

报告摘要

2018年A股经历全球经济民族主义升温、流动性收紧等变局，长江证券中期策略提出'破局'主线。核心观点：剩余流动性框架预判市场先抑后扬，社融总量增速企稳是关键信号；风格投资是伪命题，应聚焦头部企业盈利稳定性；中长期看好中国硬制造（如半导体、高端装备）的产业生命周期机会。下半年结构优于大势，重点关注社融企稳带来的大金融及周期板块，以及中报优异的成长细分领域。适合A股投资者、机构研究员、策略分析师、基金经理及关注经济转型的金融从业者。

📋 报告目录

1. 等待破局的时代
2. 过去的成长
3. 而今的变局
4. 未来的应对
5. 流动性决定大势：A股的破与立
6. 风格投资是个伪命题：淡化风格
7. 深化价值
8. 头部为王
9. 企业盈利决定结构：产业生命周期的魅力与指引
10. 改革与开放：知识产权保护，区域协同发展