证券业2017年报综述：经纪投行下滑业绩承压，行业竞争格局加速分化

报告摘要

2017年证券行业营业收入和净利润分别下滑5.1%和8.5%，经纪与投行业务承压，投资业务收入占比跃升至27.7%成为第一大收入来源。行业ROE降至6.5%，前五大券商利润集中度从32%提升至42%，竞争格局加速分化。报告深度剖析牌照业务（经纪、投行、资管）总量稳定下的渠道与客户结构分化，以及资金业务（信用、投资）息差收窄与去方向化趋势。适合券商从业者、投资机构、金融研究员及关注证券行业格局变化的读者，获取关键数据与前瞻判断。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年证券行业经营回顾
2. 牌照业务：总量稳定渠道和客户结构决胜负
3. 资金业务：息差收窄投资业务开启去方向化
4. 投资建议