去杠杆的目标与偏差看未来政策方向｜申万宏源2018宏观经济报告

报告摘要

2018年金融去杠杆进入深水区，政策实际效果与初衷出现偏差。本报告从申万宏源权威视角，梳理去杠杆的目标设定与现实偏差，深入探讨为何政策需边际放松。核心内容：①厘清‘该去谁的杠杆’与‘实际去了谁的杠杆’的错位；②预判下半年政策方向（货币与财政配合）；③展望去杠杆下的宏观经济U型走势。适合金融从业者、宏观经济研究员、债券投资者及政策研究者，帮助理解政策逻辑与市场拐点。

📋 报告目录

1. 去杠杆的目标
2. 去杠杆的实际偏差
3. 政策思考
4. 去杠杆下的宏观经济展望