2018银行业专题报告：6月社融分析，从被动收缩到主动收缩｜中泰证券

2018年6月社融数据出炉，中泰证券权威解读：金融机构正从被动信用收缩转向主动收缩，未来趋势如何？报告深入剖析6月社融走弱的双重原因——有效需求不足（票据贴现增近3000亿）和表外监管严厉（委托贷款+信托贷款减少3265亿），并预判未来新增有利因素与不利因素。结论：仍处信用收缩中间阶段，金融监管力度将放缓但大方向不变。适合银行从业者、金融投资者、宏观经济研究员、券商分析师、政策制定者等阅读，提前把握信贷市场脉搏。核心数据:6月票据贴现增加近3000亿;委托贷款和信托贷款新增减少3265亿;2018年银行业EPS预测（工商银行0.82/建行1.02/农行0.57/招行3.13）。

本报告由中泰证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 11。

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适合银行从业者、金融投资者、宏观经济研究员、券商分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、被动收缩、主动收缩、中泰证券等议题。