2018年中国风电行业报告｜周期反转，风电复苏｜中信证券

报告摘要

2017年风电新增装机仅19.58GW（同比-16.21%），为近四年最低；但2018Q1装机5.26GW（同比+49.43%），行业明确回暖。弃风率降至12.1%（-5pcts），利用小时数回升至1948h，运营收益改善。预计2018年装机超25GW，市场空间2000亿元，度电成本逼近火电，平价上网渐行渐近。本报告从存量改善、增量扩大、增长动能三大维度深度剖析风电复苏逻辑，并给出重点公司盈利预测与投资评级。适合新能源领域投资者、风电企业高管、行业研究员及政策制定者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业回暖
2. 存量改善（弃风限电好转）
3. 增量扩大（装机反转）
4. 增长动能（成本下降与平价上网）
5. 风险因素
6. 投资策略与重点公司