2018餐饮旅游行业中报业绩前瞻｜景气维持高增长，华泰证券深度解析

报告摘要

2018年上半年，中信餐饮旅游行业指数累计上涨8.94%，全市场排名第一，分别跑赢上证综指和沪深300指数22.9和23.4个百分点，相对收益显著。行业整体营收同比+20%，净利润同比+35.2%，盈利能力明显提升。本报告由华泰证券发布，前瞻分析了2018年中报业绩，涵盖免税、连锁酒店、出境游、景区休闲游四大细分领域。核心亮点：免税龙头中国国旅受益于离岛免税高增长及上海机场并表，预计18H1营收增速53.6%、利润增速47.1%；连锁酒店龙头首旅酒店和锦江股份RevPAR增长5%-10%，预计净利润增速分别达42.5%和23.1%；出境游行业景气持续，腾邦国际预计营收增88%、净利润增42%；景区板块整体平淡，但部分公司通过治理改善实现增长。报告还重点推荐了中国国旅、首旅酒店、锦江股份等标的。适合投资者、券商分析师、旅游行业从业者、基金经理及市场研究人员阅读，为把握2018年餐饮旅游板块投资机会提供重要参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业概况及市场表现
2. 免税业：需求旺盛龙头高成长
3. 连锁酒店：高景气延续业绩高增长
4. 出境游：数据靓丽龙头影响小
5. 景区休闲游：平淡待改革催化
6. 重点推荐股票