2018联讯证券行业比较策略：宏观政策主导配置向金融周期倾斜，重点关注保险水泥养殖

报告摘要

本报告基于2018年7月宏观政策宽松取得实质性突破的背景，指出金融、基建、原材料等板块迎来修复行情，而疫苗事件冲击医药消费板块，为风格转换提供催化剂。核心推荐保险、水泥和养殖三大行业：保险受益于保费收入持续改善及政策边际放松，底部布局机会显现；水泥受江浙熟料涨价及乡村振兴、供给侧改革支撑，景气度有望攀升；养殖板块因鸡肉价格高位、生猪价格上行，叠加估值低位，投资价值显著。报告结合公募基金二季报数据，揭示消费高配与周期低配的反差，为投资者提供明确的行业轮动线索。适合机构投资者、策略研究员、基金经理及关注宏观政策与行业配置的投资者参考。

📋 报告目录

1. 一、宏观政策主导行业配置向金融周期倾斜
2. 二、本期重点关注：保险行业基本面延续改善
3. 水泥行业迎江浙熟料涨价
4. 养殖板块暑期景气上行