2018年有色金属行业深度报告｜钴：下半年最佳子板块｜供需格局分析｜海通证券

报告摘要

刚果金和赞比亚拥有全球53%的钴储量和6%的铜储量，钴铜比达1:15，刚果金资源尤为集中。报告深度剖析刚果金新矿业法执行对供给寡头化的影响，指出18-19年供给增量集中在KCC和RTR，而2020年后大型扩产终结。产业去库存接近尾声，库存水平较2017年更健康，下半年补贴新政将拉动需求环比加速。长期来看，即使低钴化趋势，远景年需求仍达8万吨，需匹配8个万吨级矿，供给缺口明显。投资建议关注洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业。适合矿业投资者、行业研究员、电池产业链从业者、基金经理、政策研究者。

📋 报告目录

1. 刚果金资源总览
2. 矿业法影响
3. 供给增量分析
4. 产业去库存
5. 去钴化影响
6. 投资建议