2018中国航空运输业报告｜J.P.摩根东方航空评级上调至增持

报告摘要

J.P. Morgan发布中国航空运输业研究报告，指出三大航近一月股价下跌26-37%，远超恒指和上证指数跌幅，主要受油价上涨和人民币贬值影响。报告上调中国东方航空(CEA)至增持并列为首选，因其1H18客座率改善最强且货运业务已剥离，贸易战风险低；下调中国国航(AC)至中性，维持南方航空(CSA)减持。同时预计2018年航空煤油价格假设升至80美元/桶，人民币兑美元汇率至6.6。国内票价市场化改革效果将于3Q18显现，燃油附加费恢复将提振利润。适合航空业投资者、券商分析师、基金经理和行业研究员阅读。

📋 报告目录

1. 评级调整汇总
2. 行业观点
3. 航空公司分析（CEA/AC/CSA）
4. 票价改革与燃油附加费
5. 贸易战影响