金融工程研究报告：市场波动风险度量，VIX与SKEW指数构建与应用

报告摘要

本报告由东北证券于2018年发布，深度解析波动率指数VIX与偏度指数SKEW的构建原理及应用。基于2015年2月9日至2018年7月2日上证50期权数据，详细复现CBOE官方计算方法，与上交所iVX对比验证走势一致。历史回测显示，VIX在股灾、熔断等异常波动中显著拉升，SKEW偏离度增大，对A股尾部风险具有预警功能。通过格兰杰因果检验发现，SKEW对上证50收益率存在领先预测能力，VIX与换手率关联性强。适合量化投资分析师、期权交易员、金融工程研究员、风险管理师及基金经理等专业人士，作为市场情绪监测与风险管理的工具参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 引言
2. 1.1. VIX与SKEW指数简介
3. 1.2. VIX与SKEW指数用途
4. 2. 波动率指数VIX计算详解
5. 2.1. VIX计算原理