化妆品公司高估值逻辑分析｜2018年行业研究报告｜上海家化、珀莱雅估值详解

报告摘要

2017年全球化妆品市场规模同增5.2%，增速创近5年新高，行业净利普遍同增超12%，显著优于其他消费品。本报告深度解析国内化妆品公司如上海家化、御家汇、珀莱雅享受高估值背后的三大核心逻辑：中高端（时尚）品牌占比高（资生堂中高端营收占比53%）、并购（多元）拓展品类提升市占率（欧莱雅VS宝洁）、多渠道（体验）发力电商及旅游零售（资生堂旅游零售同比增79%）。同时横向对比日本、欧美市场估值特点，并给出具体投资建议及EPS预测。适合投资者、行业研究员、化妆品从业者、券商分析师、资本方阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 全球市场回暖与行业净利领先增长
2. 海外化妆品公司估值对比（日本、欧美）
3. 高估值三大关键因素（中高端、并购、多渠道）
4. 投资建议与个股分析