2018银行业理财新规及资管执行细则解读｜政策微调释放积极信号｜银行理财调整压力缓释

报告摘要

2018年7月，银保监会与央行相继发布理财新规及资管执行细则，在打破刚兑、限制错配等核心监管方向不变的前提下，对公募理财投资门槛、非标投资集中度、过渡期摊余成本法估值等操作细则进行微调放松。报告从政策条款对比、银行理财业务调整压力、宏观经济社融企稳、股市影响及投资建议等维度深度解读，指出公募理财可投非标、半年以上定开产品可用摊余成本法、表外非标处置压力减轻等关键变化，并测算当前银行板块0.84xPB、股息率4.7%的估值水平具备长期配置价值。适合银行从业者、资管机构分析师、固收与权益投资者、金融研究机构及关注监管政策的财经媒体阅读。

📋 报告目录

1. 事项
2. 理财新规要点
3. 执行细则要点
4. 对银行的影响
5. 对宏观经济的影响
6. 对股市的影响
7. 投资建议