2018下半年银行业盈利增速恢复，资产质量改善｜国泰君安研报

报告摘要

国泰君安发布2018下半年银行业研究报告，预计行业贷款及总资产增速分别达12.4%和9.8%，净利增速2018-2020年将达8.6%、9.9%、11.1%。净息差有望小幅扩张，非利息收入温和增长，成本收入比稳定。资产质量改善使拨备压力缓解。当前估值（2018年加权平均PE 5.6倍、PB 0.7倍）仍处低位，支撑因素包括经济平稳增长、去杠杆降低风险、金融监管负面影响减弱等。维持“跑赢大市”评级。适合银行从业者、投资者、金融研究员、证券分析师、投资经理等群体参考。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利增速预测
2. 资产质量改善
3. 净息差展望
4. 估值分析
5. 支撑因素
6. 风险提示