2018年下半年转债市场策略：风险收益比极佳，国信证券深度报告
2018年上半年转债新发行38只，估值处于历史低位：偏股型转股溢价率8.5%（1.6%分位），纯债溢价率4.3%（25%分位）。我们认为‘宽货币+紧信用’推动债牛，10年国债利率有望跌破3.20%；股市底部反弹动能累积，转债相比股票性价比凸显，历史上磨底期转债超额收益显著。同时，下修案例增多，市场出现新博弈模式。适合固定收益投资者、可转债交易者、基金公司及机构投资者参考。
报告摘要
2018年上半年转债新发行38只，估值处于历史低位：偏股型转股溢价率8.5%（1.6%分位），纯债溢价率4.3%（25%分位）。我们认为‘宽货币+紧信用’推动债牛，10年国债利率有望跌破3.20%；股市底部反弹动能累积，转债相比股票性价比凸显，历史上磨底期转债超额收益显著。同时，下修案例增多，市场出现新博弈模式。适合固定收益投资者、可转债交易者、基金公司及机构投资者参考。
核心要点
- 大类资产展望
- 宽货币+紧信用
- 股市底部
- 转债供给与需求
- 转债性价比
- 估值低位与分化
- 下修博弈新模式
报告信息
- 文件全名
- 《2018年下半年转债市场策略：转债正处于风险收益比极佳的位置-国信证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 38只转债新发行
- 偏股型转股溢价率8.5%（1.6%历史分位）
- 纯债溢价率4.3%（25%历史分位）
- 10年国债利率有望跌破3.20%
- 核心议题
常见问题
《2018年下半年转债市场策略：风险收益比极佳，国信证券深度报告》主要包含哪些内容?
2018年上半年转债新发行38只，估值处于历史低位：偏股型转股溢价率8.5%（1.6%分位），纯债溢价率4.3%（25%分位）。我们认为‘宽货币+紧信用’推动债牛，10年国债利率有望跌破3.20%；股市底部反弹动能累积，转债相比股票性价比凸显，历史上磨底期转债超额收益显著。同时，下修案例增多，市场出现新博弈模式。适合固定收益投资者、可转债交易者、基金公司及机构投资者参考。核心数据:38只转债新发行;偏股型转股溢价率8.5%（1.6%历史分位）;纯债溢价率4.3%（25%历史分位）。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国信证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 19。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合固定收益投资者、可转债交易者、基金公司、机构投资者等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、国信证券、策略等议题。
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