本报告由天风证券金融工程团队出品，深入剖析了“货币+信用”双维度驱动下的大类资产轮动规律。基于Shibor 3M构建的货币因子在股票择时中年化收益可达17.7%，债券择时年化0.88%；信用因子（由贷款需求指数、M2、新增人民币贷款等合成）在股票择时中年化收益11.91%，债券择时年化0.86%。更关键的是，通过主导逻辑切换机制综合“货币+信用”择时，股票年化提升至22.00%，债券年化提升至1.49%，且对参数不敏感。报告系统讲解了货币政策滞后性、信用冲量识别功能及货币信用错位的利用方法，为量化投资者提供了可落地的宏观择时框架。适合金融工程研究员、量化投资经理、资产配置从业者深入研读。
本报告由天风证券金融工程团队出品，深入剖析了“货币+信用”双维度驱动下的大类资产轮动规律。基于Shibor 3M构建的货币因子在股票择时中年化收益可达17.7%，债券择时年化0.88%；信用因子（由贷款需求指数、M2、新增人民币贷款等合成）在股票择时中年化收益11.91%，债券择时年化0.86%。更关键的是，通过主导逻辑切换机制综合“货币+信用”择时，股票年化提升至22.00%，债券年化提升至1.49%，且对参数不敏感。报告系统讲解了货币政策滞后性、信用冲量识别功能及货币信用错位的利用方法，为量化投资者提供了可落地的宏观择时框架。适合金融工程研究员、量化投资经理、资产配置从业者深入研读。
本报告由天风证券金融工程团队出品，深入剖析了“货币+信用”双维度驱动下的大类资产轮动规律。基于Shibor 3M构建的货币因子在股票择时中年化收益可达17.7%，债券择时年化0.88%；信用因子（由贷款需求指数、M2、新增人民币贷款等合成）在股票择时中年化收益11.91%，债券择时年化0.86%。更关键的是，通过主导逻辑切换机制综合“货币+信用”择时，股票年化提升至22.00%，债券年化提升至1.49%，且对参数不敏感。报告系统讲解了货币政策滞后性、信用冲量识别功能及货币信用错位的利用方法，为量化投资者提供了可落地的宏观择时框架。适合金融工程研究员、量化投资经理、资产配置从业者深入研读。核心数据:股票择时年化收益22.00%;债券择时年化收益1.49%;货币因子股票年化17.7%。
本报告由天风证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 25。
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适合金融工程研究员、量化投资经理、资产配置从业者、基金经理等读者参考。
重点分析了金融投资、构建货币、信用轮盘等议题。