2018房地产行业跟踪报告：按揭利率之争背后的新型“资产荒”｜招商证券

报告摘要

本报告深入剖析2018年房地产按揭利率竞争背后的新型“资产荒”现象。核心发现：按揭利率边际改善已发生，工行等对部分客户存在1-2%的9折优惠；融360数据显示利率环比高点出现在去年2季度，预计4季度至明年1季度绝对利率将明显改善。资产荒背后是货币供给宽松与优质资产稀缺的博弈，民企与国企信用分化加剧。板块相对PB仅高于08年大底，相对PE创历史新低，估值修复空间打开。适合房地产投资者、金融从业者、政策研究者、券商分析师、宏观策略研究员阅读。

📋 报告目录

1. 行业策略与配置组合
2. 按揭利率之争
3. 新型“资产荒”解读
4. 信贷政策传导
5. 板块估值分析