2018年保险行业负债端格局渐变，年金险销售改善成为核心受益者。居民资金并未减少，但类存款产品（银行理财、结构性存款、货币基金）竞争分流了年金险销售；下半年资管新规下类存款产品收益率下行，年金险吸引力回升。供给端对比显示，年金险收益率稳定（如平安开门红产品IRR前20年3.58%），与保障险形成良性循环：年金险稳定代理人收入，推动保障险销售。投资建议排序保险>银行>券商。适合保险分析师、投资机构、保险公司管理层、金融从业者阅读。
2018年保险行业负债端格局渐变，年金险销售改善成为核心受益者。居民资金并未减少，但类存款产品（银行理财、结构性存款、货币基金）竞争分流了年金险销售；下半年资管新规下类存款产品收益率下行，年金险吸引力回升。供给端对比显示，年金险收益率稳定（如平安开门红产品IRR前20年3.58%），与保障险形成良性循环：年金险稳定代理人收入，推动保障险销售。投资建议排序保险>银行>券商。适合保险分析师、投资机构、保险公司管理层、金融从业者阅读。
2018年保险行业负债端格局渐变，年金险销售改善成为核心受益者。居民资金并未减少，但类存款产品（银行理财、结构性存款、货币基金）竞争分流了年金险销售；下半年资管新规下类存款产品收益率下行，年金险吸引力回升。供给端对比显示，年金险收益率稳定（如平安开门红产品IRR前20年3.58%），与保障险形成良性循环：年金险稳定代理人收入，推动保障险销售。投资建议排序保险>银行>券商。适合保险分析师、投资机构、保险公司管理层、金融从业者阅读。核心数据:M2增速企稳;年金险IRR 1.88%/2.98%（低档）;前20年IRR 3.58%（中档）。
本报告由申万宏源发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 28。
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适合保险行业分析师、投资机构、保险公司管理层、金融从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、申万宏源、年保险等议题。