2018年A股策略研究报告：磨底中的过度乐观与悲观｜光大证券

报告摘要

2018年8月，A股市场大幅调整，上证综指周跌4.63%，创业板指跌7.08%。本报告从大博弈升级与政策再调整的时滞出发，分析市场非理性下跌原因，并指出底部有望越磨越高。核心亮点：1）基建稳增长与消费科技减税政策前瞻；2）人民币汇率短期企稳，央行上调外汇风险准备金率；3）估值已进入历史低位，中证500PB仅处于2%分位，创业板PE低于16%分位。适合投资者、策略研究员、基金经理等专业人士，用于理解磨底阶段的逻辑与机会。

📋 报告目录

1. 策略前瞻
2. 周期运行跟踪
3. 大类资产表现
4. 权益大势回顾
5. 行业比较概览
6. 未来一周需知
7. 风险提示