2018年8月，华泰证券发布行业配置报告，指出在政策底后市场重回盈利驱动，高股息率行业成为配置焦点。报告通过复盘历史底部（2005、2008、2013），发现PMI荣枯线以上、CPI-PPI剪刀差走阔、社融增速企稳是行情反转的三大条件。当前PMI虽在荣枯线上，但盈利传导不畅、社融增速未稳。全球进入比好阶段，流动性刺激有限，盈利驱动为主。短期周期板块有望受益于稳增长政策、资管新规落地释放需求及库存高位，高股息板块（煤炭、石油化工、汽车整车、电力、高速公路）具备安全溢价。推荐关注禽畜养殖、电力、高速公路行业。适合机构投资者、策略研究员、基金经理等专业人群，为三季度配置提供参考。
2018年8月，华泰证券发布行业配置报告，指出在政策底后市场重回盈利驱动，高股息率行业成为配置焦点。报告通过复盘历史底部（2005、2008、2013），发现PMI荣枯线以上、CPI-PPI剪刀差走阔、社融增速企稳是行情反转的三大条件。当前PMI虽在荣枯线上，但盈利传导不畅、社融增速未稳。全球进入比好阶段，流动性刺激有限，盈利驱动为主。短期周期板块有望受益于稳增长政策、资管新规落地释放需求及库存高位，高股息板块（煤炭、石油化工、汽车整车、电力、高速公路）具备安全溢价。推荐关注禽畜养殖、电力、高速公路行业。适合机构投资者、策略研究员、基金经理等专业人群，为三季度配置提供参考。
2018年8月，华泰证券发布行业配置报告，指出在政策底后市场重回盈利驱动，高股息率行业成为配置焦点。报告通过复盘历史底部（2005、2008、2013），发现PMI荣枯线以上、CPI-PPI剪刀差走阔、社融增速企稳是行情反转的三大条件。当前PMI虽在荣枯线上，但盈利传导不畅、社融增速未稳。全球进入比好阶段，流动性刺激有限，盈利驱动为主。短期周期板块有望受益于稳增长政策、资管新规落地释放需求及库存高位，高股息板块（煤炭、石油化工、汽车整车、电力、高速公路）具备安全溢价。推荐关注禽畜养殖、电力、高速公路行业。适合机构投资者、策略研究员、基金经理等专业人群，为三季度配置提供参考。核心数据:PMI位于荣枯线上;CPI-PPI从2月-0.8%下行至6月-2.8%;社融累计增速-18.5%（低于5月-15.5%）。
本报告由华泰证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 23。
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适合机构投资者、策略研究员、基金经理、资产管理人等读者参考。
重点分析了金融投资、配置高股息、华泰证券、周期轮回等议题。