2018环保行业研究报告：财政弹性在中央，信用宽松落地是关键｜长江证券

报告摘要

2017年全国节能环保财政支出合计约5,617亿元，同比增18.6%，其中中央财政支出占比43.7%，体现积极财政弹性。水治理支出827亿元居首（占比14.7%），农村污染有望成为财政重点。环保上市公司AA及以下信用债占比15.4%，一年内到期债券占比28.2%，民营短期偿债压力大。在七大污染防治攻坚战背景下，宏观金融环境边际改善，信用宽松落地将利好龙头及国资背景企业。适合行业研究员、投资者、环保从业者、金融机构及政策制定者参考。

📋 报告目录

1. 环保财政支出结构分析
2. 污染防治重点领域（水治理、大气、农村）
3. 环保债券信用风险分析
4. 投资策略与政策展望