A股策略专题：存量与边际系列之一，结构与总量的错配，回归均衡-20180416-国泰君安

报告简介

本报告由国泰君安发布，聚焦A股市场“总量平稳、结构动荡”特征，提出“存量与边际”分析框架。核心发现：指数维持均衡但结构巨变，TMT板块高估明显；新老经济动能交替，旧动能偏弱、新动能走强；市场利率回落，流动性平衡，风险偏好弱复苏。报告从估值、基本面、流动性、风险偏好、利率五维度追踪市场，关注中小创业绩、上中游库存及陆股通流入。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者、宏观经济研究者。

报告目录

存量与边际追踪框架、本期边际概览、行情与估值、基本面、流动性、风险偏好、利率