因子选股系列：波动率因子改进之异质波动率研究|西南证券2018

本报告深入剖析波动率因子，提出异质波动率改进方案。基于Barra 10因子模型计算异质波动率，与一般波动率相比，选股能力显著提升：异质波动率多空组合年化收益率25.83%，最大回撤仅12.82%，IC值达-0.1000（一般波动率IC为-0.0673）。报告通过分组收益、信息系数及纯因子收益率对比，证明异质波动率包含额外信息，与股票收益负相关性更强。适合量化研究员、因子选股从业者、金融工程师及投资经理参考，用于优化选股模型。核心数据:异质波动率多空年化25.83%;最大回撤12.82%;IC值-0.1000。

本报告由西南证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 13。

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适合金融工程研究员、量化投资经理、因子选股从业者、证券分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、西南证券等议题。