2018全球氧化铝供需短缺深度报告｜供给端干扰与价格走势｜民生证券

报告摘要

2018年7月以来，国产氧化铝现货价格上涨18%，澳铝氧化铝FOB均价上涨27%，年初至今后者已涨44%，全球氧化铝供需缺口扩大。本报告深入分析供给端三大干扰因素：挪威海德鲁Alunorte环保减产300万吨、俄铝制裁持续至10月、美铝西澳罢工风险；中国采暖季限产扩大至汾渭平原，涉及产能超2500万吨，上半年产量增速骤降至1.1%。全球氧化铝由过剩转为短缺，价格高位运行，建议关注中国铝业（601600）。适合有色金属投资者、铝产业链从业者、券商研究员、大宗商品分析师及政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 一、氧化铝产业链概况
2. 二、海外供给端干扰因素
3. 三、中国供给端分析（采暖季限产与新产能）
4. 四、全球供需格局与价格展望
5. 五、投资建议与风险提示