非标的沉浮与未来｜2018联讯证券宏观研究专题报告

报告摘要

非标债权是中国金融体系中的独特存在，历经十年发展已成为系统重要组成部分。本报告深度剖析非标的起源、演变与监管路径，提出三大核心观点：非标出现是利率市场化滞后与债务驱动经济的必然结果；短期内仍有存在必要；监管需‘疏堵’结合。报告分析了银行参与非标的四大动因（减少资本占用、绕过信贷约束等），并梳理银信合作、理财业务等关键历史节点。适合金融机构从业者、监管政策研究者、宏观投资者、资产管理者及金融学术人士阅读，助力理解非标监管对金融稳定和经济发展的深远影响。

📋 报告目录

1. 投资要点
2. 一、非标资管业务概况
3. 非标起源与银信合作
4. 银行参与动因
5. 监管与未来展望