历次债灾成因、演进、救赎及启示｜方正证券专题报告

2017-04金融投资21📊 方正证券免费

📄 文件全名: 《专题报告：历次债灾成因、演进、救赎及启示-方正证券》
🎯 适合读者: 债券投资者宏观研究员金融从业者政策制定者
📊 核心数据: 美国7次债灾
日本3次债灾
10年期国债收益率需升至3.8%才达债灾级别
政策收紧惯性期5-7个月
🏷️ 核心议题: #金融投资#方正证券#演进#救赎

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报告摘要

本报告由方正证券首席经济学家任泽平团队撰写，系统梳理了美国、日本及中国债灾的历史经验。通过定义债灾标准（收益率升幅超100bp或30%），识别出美国7次、日本3次债灾。核心发现：货币大放大收是债灾主因，凯恩斯主义时期更易触发；经济长期预期向好是另一触发条件。报告对比中美债市，指出中国债市收益率敏感性偏低，短期需警惕长期经济预期抬头及政策收紧风险。适合债券投资者、宏观研究员、金融从业者及政策制定者参考。

📋 核心要点(部分)

1.何为一场债灾
2.债灾的海外经验
3.凯因斯时期债灾的两个样本
4.新凯恩斯时期的债灾
5.我国的债灾史

历次债灾成因、演进、救赎及启示｜方正证券专题报告

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