2018年7月券商业绩点评：业绩略改善，估值创新低｜安信证券

报告摘要

30家上市券商7月归母净利润63.4亿元，同比上升18%，环比飙升71%，但1-7月累计仍同比下降13.4%。业绩改善主要源自自营业务环比好转及成本控制，而交易量与两融微降。龙头券商优势持续，申万宏源、中信证券、国泰君安净利润居前，行业马太效应强化。但估值跌至1.17倍PB创历史新低，多只券商破净，制约反弹空间。报告重点剖析股权质押、直投、新三板做市、自营四大风险。适合券商投资者、金融分析师、基金经理、行业研究员等深度阅读。

📋 报告目录

1. 事件概述
2. 业绩改善原因分析
3. 马太效应与龙头集中
4. 估值与风险分析
5. 推荐标的
6. 风险提示