2018商业贸易行业专题报告｜消费增速下行，精选优质成长龙头投资机会

报告摘要

2018年社零总额36.6万亿增10.2%，但二季度增速持续下行，7月实际增6.5%创新低。本报告由海通证券发布，深度剖析消费疲软背景下零售渠道结构性平衡，指出阿里、京东、苏宁等龙头加速获取份额，精选优质成长标的。核心亮点：①消费数据全面下滑，CPI重回2%；②1H18收入增2.6%但二季度仅增0.1%，扣非净利仍增18.1%；③重点公司分化，家家悦、周大生、拉芳家化等双增；④永辉云创增29%，苏宁易购收入大增32%。适合投资人、券商研究员、零售分析师、电商运营、品牌商等获取行业趋势与个股机会。

📋 报告目录

1. 消费数据二季度以来增速下行
2. 收入增速下滑利润保持平稳增长
3. 重点公司增长分化优质公司表现仍佳
4. 涨幅及估值