本报告深入解析10年国开债活跃券现象，揭示其为何成为利率债交易的核心品种。数据显示，10年国开成交笔数占利率债总成交超70%，单券成交笔数占市场一半以上，流动性集中度极高。报告从多重优势（国家信用、税收优惠、发行机制领先）、市场容量与自我强化、先发优势等角度论证10年国开的独特地位，并基于无套利原理构建活跃券利差定价框架，指出在110bp借贷成本下新老券利差上限约15bp。适合债券交易员、固定收益研究员、投资经理及金融分析师参考，辅助交易决策与风险控制。
本报告深入解析10年国开债活跃券现象，揭示其为何成为利率债交易的核心品种。数据显示，10年国开成交笔数占利率债总成交超70%，单券成交笔数占市场一半以上，流动性集中度极高。报告从多重优势（国家信用、税收优惠、发行机制领先）、市场容量与自我强化、先发优势等角度论证10年国开的独特地位，并基于无套利原理构建活跃券利差定价框架，指出在110bp借贷成本下新老券利差上限约15bp。适合债券交易员、固定收益研究员、投资经理及金融分析师参考，辅助交易决策与风险控制。
本报告深入解析10年国开债活跃券现象，揭示其为何成为利率债交易的核心品种。数据显示，10年国开成交笔数占利率债总成交超70%，单券成交笔数占市场一半以上，流动性集中度极高。报告从多重优势（国家信用、税收优惠、发行机制领先）、市场容量与自我强化、先发优势等角度论证10年国开的独特地位，并基于无套利原理构建活跃券利差定价框架，指出在110bp借贷成本下新老券利差上限约15bp。适合债券交易员、固定收益研究员、投资经理及金融分析师参考，辅助交易决策与风险控制。核心数据:10年国开成交笔数占利率债70%以上;单券成交笔数超市场一半;借贷成本110bp。
本报告由兴业证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 10。
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适合债券交易员、固定收益研究员、投资经理、金融分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、兴业证券等议题。