今时往日：2011货币宽松启示｜国泰君安A股策略报告｜存量与边际系列六

报告摘要

本报告对比当前（2018年）市场与2011年11月货币宽松后的走势，发现政策放松虽带动反弹，但未能扭转趋势。核心亮点：1）五维框架跟踪行情、基本面、流动性、风险偏好、利率；2）专题分析2011年放水大跌的教训，指出TMT在反弹中领涨；3）当前内需走弱、流动性改善、信用利差收窄，短期利率下行但长端承压；4）强调汇率、贸易战风险因素。适合策略研究员、基金经理、投资经理、宏观分析师、金融从业者等人士参考，用于理解政策边际变化对市场的阶段性影响。

📋 核心要点(部分)

1. 存量与边际跟踪框架
2. 本期专题：2011年放水大跌的背后
3. 行情与估值
4. 基本面
5. 流动性
6. 利率