银行行业月报：监管与市场利率向好，板块避险功能凸显｜2018银行板块投资分析

报告摘要

2018年8月银行行业月报显示，金融监管阶段性见底，市场利率显著下行，银行板块避险功能凸显。报告指出，7月下旬以来资管新规细则落地、中央政治局会议等释放监管边际放松信号，SHIBOR利率及同业存单发行利率降至16年中枢水平，有效缓解银行负债端压力。7月15日至8月8日银行指数跑赢沪深300指数8个百分点，29个中信一级行业中涨幅居第5位。预计18年银行盈利与资产质量稳中向好，板块估值相对沪深300合理偏低（PB 0.92 vs 1.44），短期防御价值突出。报告推荐农业银行、工商银行、建设银行、招商银行、平安银行、南京银行等，并提示收入端改善预期下的股份行机会。适合银行从业者、投资者、金融分析师、基金经理、行业研究员阅读。

📋 报告目录

1. 行情跟踪
2. 政策跟踪（资管新规不确定性消除）
3. 投资建议
4. 风险提示