2018年债券市场在信用风险与缺资产环境中剧烈分化，招商证券深度解析机构持仓衍生的三大现象。核心发现：1）基金资产配置向债券扎堆，占净值环比增幅创2016年以来新高；2）流动性溢价压缩倒逼杠杆策略，债基与广义基金杠杆维持高位；3）重仓券呈现三大异象——率先加久期至超长国债、城投债持仓持续优化、民企债触及新低。报告基于基金二季报数据，揭示信用风险定价纠偏下机构配置的逆风逻辑，适合债券投资者、基金经理、机构交易员及固定收益研究员深度参考。
2018年债券市场在信用风险与缺资产环境中剧烈分化，招商证券深度解析机构持仓衍生的三大现象。核心发现：1）基金资产配置向债券扎堆，占净值环比增幅创2016年以来新高；2）流动性溢价压缩倒逼杠杆策略，债基与广义基金杠杆维持高位；3）重仓券呈现三大异象——率先加久期至超长国债、城投债持仓持续优化、民企债触及新低。报告基于基金二季报数据，揭示信用风险定价纠偏下机构配置的逆风逻辑，适合债券投资者、基金经理、机构交易员及固定收益研究员深度参考。
2018年债券市场在信用风险与缺资产环境中剧烈分化，招商证券深度解析机构持仓衍生的三大现象。核心发现：1）基金资产配置向债券扎堆，占净值环比增幅创2016年以来新高；2）流动性溢价压缩倒逼杠杆策略，债基与广义基金杠杆维持高位；3）重仓券呈现三大异象——率先加久期至超长国债、城投债持仓持续优化、民企债触及新低。报告基于基金二季报数据，揭示信用风险定价纠偏下机构配置的逆风逻辑，适合债券投资者、基金经理、机构交易员及固定收益研究员深度参考。核心数据:混合型基金季度新增份额超1300亿;货基存量规模8.5万亿;占净值环比增幅创2016年以来新高。
本报告由招商证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 13。
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
适合债券投资者、基金经理、机构交易员、金融分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、配置策略、招商证券、债券等议题。