2018非银金融行业中报前瞻：保险新业务价值与龙头券商利润增速超预期｜国泰君安

报告摘要

2018年中报季来临，保险、券商、信托三大非银子行业龙头业绩均有望超预期。保险方面，上市险企加大保障型产品推广，半年度新业务价值预计超预期，建议关注新华保险和中国平安。券商方面，龙头券商受股票质押风险压制估值，部分破净，但非标融资边际改善及流动性宽松有望驱动估值修复，推荐中信证券、海通证券和东方财富。信托板块中报稳健增长，中航资本和五矿资本增速超26%，受益于政策放松和信用风险缓解。适合金融投资者、券商分析师、保险及信托从业者、机构研究员阅读，助力把握中报行情。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 保险行业中报前瞻：价值指标有望超预期
2. 1.1 基本面：健康险需求依然强劲，NBV有望超预期
3. 1.1.1 负债端：理财型保险产品负增长，保障型产品强劲
4. 1.1.2 投资端：年初抢配长期国债，受无风险利率下行影响