2018年6月中国跨境资本流动月报：汇率贬值市场未慌｜招商证券

报告摘要

2018年6月，人民币兑美元汇率贬值3.49%，但市场整体淡定，未重现“811”汇改时的恐慌。核心原因在于外汇供求变化：银行结售顺差缩小至131亿元，较5月骤降1103亿元；结汇率降至67%，售汇率升至64%，显示客户购汇意愿上升。经常项目结售汇恶化，而资本与金融项目顺差扩大至327亿元，成为稳定外汇供求的关键。央行未直接干预，外汇占款仅增76亿元，储备微增15亿美元。本报告详细剖析汇率贬值背后的结构性因素，适合宏观研究员、外汇交易员、经济学家及金融投资者深度参考。

📋 报告目录

1. 一、本轮汇率贬值并未引发明显市场恐慌
2. 二、外汇供求形势变化
3. 三、经常项目与资本项目结售汇分析
4. 四、央行外汇占款与储备
5. 五、结论与展望