固收深度报告：8月流动性前瞻，有压力无险情｜2018年东吴证券债券研究

报告摘要

2018年8月流动性前瞻：财政存款净投放3000亿元，M0回流300亿，准备金上缴1920亿元，地方债供给压力可控。本报告由东吴证券固收团队撰写，深入分析财政性存款、外汇占款、M0、准备金及地方债供给对流动性的影响，指出货币政策稳中偏宽松，流动性保持合理充裕。适合债券投资者、金融机构研究员、宏观分析师及关注货币政策走向的从业者，帮助把握8月资金面节奏，规避信用风险。

📋 报告目录

1. 1.财政性存款：维持净投放，利好流动性
2. 2.其他影响流动性的常规因素：冲击有限（外汇占款、M0、准备金）
3. 3.关注地方债供给压力