资管新规框架解读：破刚兑、堵套利、处置非标｜广发证券2018

报告摘要

2018年资管新规（征求意见稿）落地，标志着中国资管行业进入统一监管时代。本报告由广发证券资深分析师周君芝撰写，系统梳理新规的政策逻辑与核心框架。报告指出，新规核心在于三点：阻断监管嵌套、打破刚兑、处置非标，并从资金池运作、净值化管理、非标转型等维度展开分析。适合金融从业者、政策研究者、投资机构及资管行业人士阅读，帮助理解新规对实体融资、杠杆调控的深远影响。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 一、政策出发点和政策逻辑
3. 二、从官方角度界定了资管业务本质
4. 三、核心内容：阻断监管嵌套
5. 打破刚兑和处置非标
6. 四、如何在资管新规框架下理解政策