2018节能环保行业1H18业绩预览：增速分化，工程企业波动加大，运营企业稳健增长-中金公司

报告摘要

本报告由中金公司发布，预览节能环保行业2018年上半年业绩。预计板块归母净利润同比增长6%-115%，分化明显：工程类PPP公司受金融紧缩影响业绩波动加大，而运营类企业（如污水、固废处置）增长稳定，现金流优越。融资成本上升，AA级信用债发行成本超7%，行业整体估值20x P/E，龙头市盈率降至10-15x历史低位。选股逻辑强调围绕现金流布局，静待政策转机。推荐瀚蓝环境、上海环境、东江环保等。适合投资者、分析师、环保企业高管、金融机构及政策研究者关注。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩预览
2. 关注要点
3. 选股逻辑
4. 估值与建议
5. 风险