2018有色金属行业报告：氧化铝镁价格上扬，关注相关标的｜招商证券

报告摘要

2018年8月招商证券发布有色金属行业报告，指出氧化铝、镁价格持续上扬，多品种供需格局变化带来投资机会。核心亮点：1）全球铜库存下降31.3万吨，精炼铜供给吃紧，现货升水预期提升；2）氧化铝涨价加速，市场一致看涨，叠加海外供应扰动，铝价受成本推动；3）铅锌基本面偏弱，锌精矿加工费走高但库存波动；4）钴、锂价格继续承压，但三元材料推广长期支撑需求，推荐资源类企业。适合投资者、行业研究员、基金经理及有色金属从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 铜：库存下降超预期
2. 铝：氧化铝涨价加速
3. 铅锌：基本面支撑不足
4. 钴：价格继续下跌
5. 锂：价格继续下滑
6. 风险提示