2018石油化工大炼化行业报告：中油价时代炼化景气度分析｜方正证券

报告摘要

原油价格中枢维持在70-80美元/桶，全球主要经济体原油库存处于低位。2018年下半年供给端变化将直接影响油价，民营大炼化项目将于2018年底-2019年初集中投产，成为国内原油需求新增长点。PTA和涤纶长丝受益于下游纺织业复苏，未来三年开工率持续提升，PTA开工率预计82.8%/84.7%/84.6%，涤纶长丝CR4从32.6%提升至43.4%。报告深入分析中油价时代炼化行业景气度，推荐关注恒逸石化、荣盛石化、恒力股份等标的。适合石油化工行业投资者、研究员及企业高管阅读。

📋 报告目录

1. 原油价格中枢判断
2. 民营大炼化发展驱动因素
3. PTA和涤纶长丝景气度分析
4. 投资建议与风险提示