水泥工业百年激荡谁主沉浮｜国联证券2018建材行业深度研究报告

报告摘要

本报告深度解析水泥工业百年发展史，从发达国家经验看城镇化后期水泥需求长期走平，人均消费量维持在200-400Kg。美国、日本、台湾地区行业集中度提升，寡头垄断下水泥价格韧性增强。长江下游CR2集中度达52.33%，龙头一体化有望抬升估值。推荐关注海螺水泥、华新水泥、中国建材、华润水泥控股。适合建材投资者、行业研究员、基金经理阅读，把握水泥行业竞争格局与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 水泥工业依赖城镇化长期需求有望走平
2. 追溯百年发展史竞合价稳是主旋律
3. 水泥沉浮录百年基业打造建材巨人
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