2018年9月申万宏源关键假设表调整与交流精粹：滞涨无需担心，关注盈利预测下调风险

报告摘要

本报告是申万宏源研究所2018年9月关键假设表调整与交流精粹，核心观点明确：当前不必担忧滞涨，需警惕盈利预测下调风险。报告指出7月CPI仅2.1%，处于温和区间，年内难以形成滞涨格局；一线城市房租同比涨幅高达21.9%和29.7%，但对CPI整体压力有限。同时，地产产业链可选消费（家电、汽车）面临盈利预测下调压力，强周期行业（如钢铁）三季度业绩有望再创历史新高。调整关键假设表指标：上调四季度GDP至6.6%、工业增加值至6.1%，全年信贷总量上调至17万亿，下调贷款利率。适合策略研究员、投资经理、宏观经济分析师、基金经理等专业人士阅读，获取权威市场判断与数据支撑。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 近期物价上涨与滞涨担忧分析
2. 2. 房租上涨对CPI压力评估
3. 3. 盈利预测下调风险行业判断
4. 4. 关键假设表指标调整（国内经济、全球市场）