巴西本地美元利率接收策略｜BNP Paribas 2018年战术交易建议

报告摘要

本报告由巴黎银行拉美策略团队发布，针对巴西本地美元利率（Cupom cambial）市场，提出进入接收者仓位的新交易建议。当前2年期利率高于模型估值44bps，市场与公允价值的差距再次扩大，为战术性交易提供了机会。报告详细阐述了通过FRA Jan-19 vs Jan-21结构实现DV01约1万美元的接收仓位，初始目标4.40%，止损5.40%。此前该团队已在2018年实现三笔交易累计46bps的利润。适合关注巴西固定收益、外汇衍生品及新兴市场利率交易的机构投资者、对冲基金自营交易员和宏观策略分析师。

📋 报告目录

1. 巴西本地美元利率策略概述
2. 市场与模型估值差距分析
3. 交易结构细节
4. 前次交易回顾
5. 风险与目标